快手直播業務競爭加劇
野村發表報告指，快手（1024）變現能力強勁，預計今年電商交易金額（GMV）同比升32%，並帶動電商收入大升49%。
該行指，目前電商業務是快手主要收入增長動力及最大收入來源，但關注直播行業前景，尤其競爭愈見白熱化。面對直播電商飽和，以及來自騰訊（0700）旗下視頻號的挑戰，預測內地直播電商行業邁向結構性放緩，料2024年行業GMV增長率降至20%以下。
目標價降至68元
野村將快手2023及2024年盈利預測上調12%及15%，收入預期保持不變，不過，由於下調整體行業評級，將快手目標價下調5.6%，由72元降至68元，但重申其「中性」評級。
野村表明，更為看好騰訊在視頻號發展，騰訊近年銳意進軍短視頻及直播市場，料對廣告業務發展有利。
另外，摩根大通認為，快手外循環廣告持續復甦，該行預期外循環廣告上升趨勢將進一步增強，並佔總收入50%至55%的內循環廣告，可望繼續受惠於電商GMV的強勁增長以及廣告技術的改善。
摩通將快手目標價由90元上調5.6%至95元，維持其「增持」評級。
摩根士丹利預料，快手下半年可以保持強勁的廣告及電商增長勢頭，受惠內容及營運改善，盈利能力、資產負債表、現金流及股票回購均見改善。該行給予目標價80元，重申其「增持」評級。
個股分析－野村/摩通/大摩
