市場何時收水？
行健資產管理有限公司
去年，在疫情影響下，環球央行大開水喉。大水漫灌之下，不少市場的估值都已經到達了歷史高位。投資者應如何看待「水浸」情況，如何為未來做準備？有幾點值得思考。
第一，現今資金氾濫情況，除了各國央行貨幣政策極寬鬆之外，也因為很多人因封城或擔心受感染，減少了外出，導致有錢而無處可花，因此用來炒股票。
當越來越多人接種了疫苗，經濟活動開始恢復後，資金就會進入實體經濟，用於炒股的錢可能因此而減少，所以投資者要留意各國疫苗的接種速度。
資金追落後
第二，最近數月，一些基本因素相對較弱的公司大幅跑贏基本因素較強的同行，主要原因為資金多追落後。不過，這些相對較弱公司的股價對資金環境非常敏感，所以投資者可以留意這些公司的股價表現，作為了解資金趨勢的領先指標。
第三，雖然我們偏向較少使用股價技術分析，但在現今游資充斥市場。投資者可以看看技術指標，了解一下股價動量有否變弱。
（逢周三刊出）
（以上只反映當時觀點，並非投資建議，如有更改恕不另行通知。）
