運用財技的藝術
行健資產管理有限公司
雖然財技聽起來好像很深奧，其實簡單來說就是大股東希望透過股價變化，來達成某些目標。最典型的例子是1996和97年的紅籌神話。當時內地很多省市都有不少資產，但卻缺少資金發展。香港股市是一大資金池，最方便就是在港上市集資。
當時各省市在香港成立上市窗口公司，將資產用低於窗口公司的市盈率（P/E）注入。此舉能把窗口公司每股盈利提升，從賬面上達到盈利增長目的。
盈利增長愈高，股價自然愈高，當注資不斷發生，盈利增長不斷提升時，股價可以長升長有。這個財技創造不少紅籌神話，1997年北京控股（0392）來港上市，認購倍數高達1,276倍，風光無限。
不過，從投資者角度，如股東注入資產的持續回報有限，股價可能被打回原形。97年紅籌股一瀉千里便是一個例子。
另一個將財技運用到出神入化的公司便是PCCW。2000年左右，跟互聯網扯上關係的公司，雖然可能還未有盈利，但P/E可以達到天價。當時的管理層用高股價提供的機會，加上借貸，購入香港電訊控制權，用股票變成貨真價實盈利，完全體現運用財技的藝術。 （逢周三刊出）
（以上只反映當時觀點，並非投資建議，如有更改恕不另行通知。）
