美團Keeta虧損料擴大
大和發表報告指，美團（3690）第三季業績反映各項業務逐步溫和復甦，外賣業務虧損趨向穩定，但到店業務利潤率或受壓。
新業務方面，大和料美團末季虧損40億元（人民幣，下同）。雖然Keeta香港業務已於10月收支平衡，管理層亦對Keeta中東及巴西發展有信心，但該行認為，由於加大於Keeta投資，可能導致其明年虧損擴大。
該行維持予其「買入」評級，目標價由170港元降至140港元，另將其2026年至2027年每股盈測下調23%至43%。
即時零售料虧損收窄
另外，摩根士丹利指，美團業務初步走出谷底，料即時零售虧損收窄，相信可抵消行業競爭。預期美團核心本地商業經營虧損110億元；新業務經營虧損44億元，主要受中東及巴西布局的影響，估計末季即時零售業務經營虧損收窄至156億元，第三季虧損190億元。
大摩將美團目標價由135港元下調至120港元，重申「增持」評級。
至於高盛將美團2025年至2027年經調整後淨利潤/虧損預測，分別下調6%、32%及11%，以反映對用戶配送補貼，影響核心收入增長、實體店業務競爭加劇，以及即時零售和海外Keeta投資。
高盛將美團12個月目標價從139港元下調至120港元，維持「買入」評級。
花旗指，美團利潤率上行空間取決於競爭對手的策略。維持其「中性」評級，目標價由117港元降至115港元。
個股分析－大和/大摩/高盛/花旗
