指數型萬用壽險利弊
光大證券國際產品開發及零售研究部
根據胡潤百富研究報告指，中國內地高淨值人群在揀選境外投資目的地，香港穩居首位，保險投資更呈增長趨勢，表明高淨值人群對於香港財富管理服務需求續增。指數型萬用壽險只允許具備專業投資者資格的高淨值人士在港購買，是傳統萬用壽險進階版。
指數型萬用壽險除了有高槓桿的人壽保障之外，也繼承萬用壽險保費靈活性及財富傳承功能，可間接參與股票市場投資。當指數上升時，現金價值可獲取部分收益；當指數下跌，提供零下行保底機制，避免本金損失，限制投資風險，亦可捕捉市場上行收益，潛在回報更高。
現金價值與指數掛鈎
另外，多數指數型萬用壽險設有最低保證利率，即使指數表現平平，現金價值仍有微幅增長，實現「進可攻，退可守」財富管理策略。不過，指數型萬用壽險現金價值與市場指數掛鈎，因此受市場波動，具有回報不確定風險。
極端情況下，若市場持續低迷，指數回報長期低於預期，導致現金價值不足以支付前期保單費用，投保人或需額外增加保費以維持保單有效。其次，費用結構包括行政收費、保險成本及指數戶口管理費用等，通常經保費或現金價值扣除，當保單淨回報低，或延長回本期。
（逢周三刊出）
