申洲毛利率料下半年回升
麥格理表示，申洲國際（2313）在疫情期間持續對自動化進行投資，令自動化水平在過去三年中進一步提高，有助保持領先地位。
該行指，去庫存或導致公司收入下降，將其2023至2024年每股盈測分別下調9%和14%，毛利率分別跌1.1個百分點和1.5個百分點，以反映訂單增長疲弱或產能利用率不足，目標價降12%至72元，評級維持「中性」。
麥格理預期，申洲上半年收入跌8%至9%，毛利率降至22.3%，淨利潤跌23%至18億元人民幣。但第三及第四季預測收入分別增長3%及17%，下半年毛利率回升至24%。
未來數季基本面改善
另外，大和認為，申洲估值吸引，料未來數季基本面改善，維持其2023至2025年盈利預測不變，維持其「買入」評級，目標價92元，對應過去3年平均市盈率25倍。
個股分析－麥格理/大和
