中升藉收購擴網絡
張賽娥 南華金融副主席
中升控股（0881）今年上半年新車銷量為27.6萬輛，增加40%。其中豪華品牌新車銷量增長45%，至16.2萬輛，有利供需條件亦令新車成交量的毛利率有所提高。期內二手車交易量為6.7萬輛，增加64%，受二手車交易業務佣金增加及汽車金融帶動，增值服務收入增長。集團預期今年上半年盈利增長不少於60%，即增至不少於36.7億元（人民幣，下同）。
斥百億購仁孚中國
集團日前以代價13億美元（約101.4億港元）收購仁孚中國，仁孚中國主要從事汽車銷售及服務業務，為梅賽德斯-奔馳於華南及華西最大經銷商網絡之一，盈利能力強以及具有強大穩健的現金流，將進一步提升集團的現金流狀況；並有約10間在建門店，有望未來幾年帶來進一步銷售增長。
是次收購有助集團提升在華南及華西的10個主要城市或直轄市的經銷網絡，並將梅賽德斯-奔馳業務範圍延伸至8個新城市。市場佔有率擴大將有助於進一步實現規模經濟，提高盈利能力及回報。
市場預期集團今年調整後盈利為73.6億元，增長33.1%；預測每股盈利3.09元，年複合增長率26.4%，以PEG 0.9倍推算目標價為88.3港元，較現價約有15.7%潛在升幅。
（筆者及關連人士未持有所推介證券任何及相關權益。）
