紙業炒加價 晨鳴追落後
樊超
市傳內地紙業重鎮東莞有多家造紙廠公布加價消息，龍頭股的玖龍紙業（2689）便見三連升，昨收11.16元，累漲約12%。同業的晨鳴紙業（1812）昨亦見造好，收報4.94元，升9仙或1.86%，因早前公布的首季業績理想，向旗下壽光美倫引入投資者亦屬利好，加上估值在同業中仍有偏低感下，料有利其後市展開反彈勢頭。
晨鳴較早前公布，截至3月底止首季純利約11.79億元（人民幣，下同），按年增約4.8倍，每股盈利36.5分，扣除非經常性損益的11.65億元，升約7倍。期內，營業收入約102億元，升約67.7%，主因期內機製紙銷量同比增加，銷售價格同比上漲。資產處置收益較去年同期增加1.28倍，主因期內處置資產收益同比增加。加權平均淨資產收益率5.51%，升5.19個百分點。研發費用較去年同期增加44.09%，主因期內加大研發投入力度。
B股擬轉香港掛牌
此外，集團日前收到中國證監會就公司申請B股轉換上市地方案的正式受理函件。集團指出，B股轉換上市地方案實施後，可望解決B股交易不活躍問題，通過轉換上市地到聯交所主板上市及掛牌交易，有助於進一步深化公司市場形象、提高市場競爭力，促進產業結構向高級化方向發展。
另一方面，集團旗下壽光美倫經過兩輪增資累計合共25億元，預計不會獲得收益或虧損，對利潤表沒有影響。管理層認為，引進投資者進行增資有助於降低公司資產負債率，優化資本結構，進一步提高公司的整體資本實力和競爭力，有利於提高公司的整體實力和綜合競爭力。
就估值而言，晨鳴預測市盈率約3倍，市賬率0.53倍，估值在同業中仍處偏低水平。趁股價未發力跟進，上望目標為1個月高位阻力的6.12港元，惟失守1個月低位支持的4.73港元則止蝕。
