成功染藍 比亞迪獲追捧

  樊超

  晉身恒指新貴的比亞迪(1211)除了「染藍」之外,更重新納入國指。比亞迪將佔恒指權重0.98%,以截至4月底止追蹤恒指的交易所買賣資產管理總值約1,685億元計算,料流入比亞迪的被動資金約有16.51億元。

  比亞迪今年首季營業收入409.92億元(人民幣,下同),按年大幅增加108.3%;純利2.37億元,按年勁升110.7%,主要是去年同期受疫情及經濟下行影響。首季附屬比亞迪電子(0285)貢獻逾200%純利,意味其餘業務虧損2.88億元,反映汽車業務盈利能力波動。

  集團正面臨多項挑戰,包括原料成本持續上升,行業難以將成本轉嫁用戶,以及電動車市場競爭加劇。不過,國策大力支持汽車行業電動化及智能化,目標到2025年新能源汽車銷售佔比由去年的中單位數提高至20%,預計未來5年的複合增長率可達三成,對比亞迪有利。

  比亞迪在電動車市場佔有領導地位,去年銷售近18萬輛新能源車排列首位。集團上月汽車銷量合共45,234輛,增長42.2%。

  其中,燃油汽車銷量19,572輛,上升4%;新能源車銷量大幅增加97.5%,至25,662輛,當中,高價旗艦車「漢」出貨量佔8,177輛,與內地其他電動車廠商相比,「漢」銷量處於領先地位。

  高位回落逾四成

  比亞迪的月度銷售穩固,DM-I 系列車銷售對下半年毛利帶來支持;加上其電池業務將承接更多外部訂單,而且滲透豐田在華電池供應鏈,以及比亞迪電子的強勁盈利貢獻,料利好股價。根據彭博綜合券商預測,比亞迪今年盈利按年增長15.1%,至48.7億元;明年盈利增幅將擴大至36.4%,達66.5億元。

  股價昨天收報167.6港元,升2.26%。走勢上,自今年1月的高位278.4港元回調至今,跌幅逾四成,近期已重越20天線(157.44港元),不妨於160港元水平吸納,上望180港元,跌穿145港元則止蝕。