國壽估值可望上調

  中國人壽(2628)日前發出盈利預喜,預計今年首季盈利增加94億元至128.18億元(人民幣,下同),即增長55%至75%。該公司去年首季盈利170.9億元,換言之,今年首季盈利預計264.9億元至299.08億元(約317.88億至358.896億港元)。

  該公司表示,首季盈利大幅增長主要受惠投資收益。首季期間,他們結合市場情況,將戰略配置與戰術操作有機結合,豐富固收品種,主動管理權益敞口令投資收益大幅增長。

  摩根大通報告表示,中國人壽首季盈利預喜,即首季盈利可達260億至300億元,高於該行原先預測的176億元,主要得益於投資收益較高所帶動,預料對市場情緒影響正面,該行維持對國壽「增持」評級和目標價38港元。

  盈喜成股價催化劑

  該行相信國壽首季盈喜可成其近期股價催化劑,預料市場同業將上調對其盈利預測,假設國壽首季純利按年升75%,意味盈利達到300億元,已相當證券同業對其今年全年預測550億元逾一半水平。

  報告說,國壽目前估值僅相當預測市盈率7倍和股息回報4.6厘,今年以來股價跑輸大市,相信是市場關注宏觀環境波動、壽險新業務銷售疲弱等因素。