歐股估值可望上調
梁健兒 光大新鴻基基金策略師
中美股市一直是本港投資者的關注焦點，相反，歐洲股市卻經常被忽視。然而，回顧年初至今環球股市，歐洲股市的升幅超過一成，表現更勝中美。近日亦愈來愈多投資者查問歐洲股票基金，故藉本欄分析歐股的投資前景。
宏觀經濟方面，IMF預計，今年歐元區及英國的經濟增長分別為4.4%及5.3%。近日歐洲公布的經濟數據反映當地逐步復甦。另一方面，歐洲央行及英倫銀行維持低息及寬鬆貨幣政策不變，歐央行並於本季加快其買債計劃的速度，相信有助支持當地經濟。
估值低於平均值
不過，要留意歐洲疫情似乎仍未受控。受變種病毒影響，法國、意大利等國家更於復活節前後實施封鎖令。同時，阿斯利康疫苗被指與血栓有關連，部分歐洲國家續暫停為民眾接種阿斯利康疫苗。至今，除英國以外，歐洲疫苗接種的進度落後預期，並成為經濟復甦的一大風險。
估值方面，目前歐股估值仍低於長期平均值。以道瓊歐洲STOXX600指數為例，今年預測市盈率約18.2倍，低於長期平均值約20.2倍。若疫苗接種的速度加快，相信當地經濟及企業盈利將持續改善，股市估值可望上調。若投資者未有配置於歐洲股市，基於經濟及企業盈利改善及估值仍具吸引力，可適量部署歐洲股票基金。 （逢周二刊出）
