首兩月銷售大增 中國海外盈利高

  樊超

  中國海外(0688)昨天公布去年多賺5.5%,末期息按年增加28%,今年來銷售表現強勁,利潤增長空間較大,後市可以看高一線。

  集團去年純利439.04億元(人民幣,下同),增長5.5%;毛利率30.05%。末期息73港仙,連同中期息45港仙,全年派息118港仙,按年增加16港仙。期內,收入1,857.9億元,按年升13.5%。其中,物業發展收入1,807.86億元,升13.6%;物業投資收入40.62億元,升8.1%;其他業務收入9.52億元,增加33%。

  去年銷售合約金額3,607.2億元,按年增長12.5%。根據央行「三條紅線」監管政策,中海外並未觸及任何一條紅線,屬於「綠檔」內房企業。去年底的資產負債比率60.1%,淨借貸比率只有32.6%,財務指標穩健;融資成本3.8%,亦是行業較低水平。管理層表示,未來將持續收購及留意舊改和棚改等發展機會。

  去年新增土地儲備64宗,新增總樓面面積1,349萬平方米,權益投資金額1,318.4億元,對應新增貨值2,741.7億元,按年升16.3%。總土地儲備增至9,190萬方米,未來5年目標是按年錄得雙位數增長。去年商業資產管理收入增至44億元,運營及發展中的購物中心項目增至37個,未來的租金收入每年料有雙位數增幅。

  頭兩月銷售逾500億

  集團上月合約銷售金額235.61億元,按年大幅增加86%;合約銷售面積112.6萬方米,按年升59.4%。累計首兩個月合約銷售金額505.79億元,按年勁升53.5%;合約銷售面積254.27萬方米,按年增加40.5%。

  股價昨天收報21.8港元,升6.34%,配合大成交達12.81億港元創出52周新高。但現價市盈率僅5.13倍,市賬率0.76倍,估值仍然偏低。14天RSI處於68.9水平,後市有力進一步攀高,可於21港元吸納,上望25港元,跌破50天線(19.42港元)則止蝕。