安踏盈利料提升
滙豐研究發表報告表示，安踏體育（2020）營業收入在2020年上半年下跌1%後，下半年已回升9%，符合預期。下半年經營盈利更超出該行預期20%，經營盈利率亦由上半年的16.4%回升至下半年的21.9%。在匯兌損失高於預期下，下半年淨利僅較該行預期高出3.9%。
報告指出，去年度線上收入增長54%，在直接向消費者銷售的模式帶動下，管理層訂立目標2021至2025年線上收入每年增長逾30%。
複合增長35%
滙豐研究因此將安踏體育2020年至2022年收入複合增長預期由24.2%提升至27.8%，並預期安踏品牌的經營盈利率於期內可提升至20%，集團今明兩年經營盈利預測上調7%及1%。該行並料2020至2022年淨利潤複合增長35%，同期收入複合增長28%。
滙豐研究認為，安踏自去年疫情疲弱市況中恢復很好，預期安踏品牌銷售去化率將由去年的下跌5%，回升至增長逾20%，而FILA今年更料增長加快至30%。該行預期今年集團收入可增長34%，在此輪上升周期中增長可支撐其估值，維持「買入」評級，以2022年預測市盈率35倍計，目標價由155元降至145.6元。
