石油基本面改善
梁健兒 光大新鴻基基金策略師
上周美國聯儲局主席鮑威爾的言論令市場失望，美國10年期債息隨即抽高至1.5厘水平，拖累高估值的新經濟股急跌，納斯達克指數過去一個月調整約8%。不過，資金從新經濟流向舊經濟，相關板塊表現未見明顯轉弱。
隨歐美開展疫苗接種計劃及上月美國得州多間煉油廠受惡劣天氣影響而暫時關閉，支持油價急升。紐約期油於50美元水平整固後，上月沿保歷加通道頂部持續上升，並一度升近去年高位，惟暫未能突破每桶65美元阻力。年初至今，紐約期油升幅高達三成，而反映能源股走勢的MSCI環球能源指數同期累升約26%。
日減700萬桶不變
隨着經濟復甦，石油市場基本面改善，加上最近石油出口國組織與減產盟國（OPEC+）亦大致維持4月每日減產700萬桶不變，以及美國即將推出大規模的經濟刺激計劃，相信有助支持油價造好。然而，能源股估值回升或已反映了部分利好因素，不排除會出現短線的調整。
另一方面，若投資者通過環球能源基金捕捉油價走勢時，可能面對跑輸油價的風險。以施羅德環球能源基金及貝萊德世界能源基金為例，基金主要投資於歐美大型能源企業，年初至今分別累升約29%及21%，低於油價升幅。 （逢周二刊出）
