港股上升趨勢未改
曾永堅 圓通環球金融集團行政總裁
美國十年期國債殖利率近月快速上升，且上周五曾升破1.6厘關，除引發美股大幅震動外，亦觸發美港一眾高估值與對息口較敏感的科技股湧現龐大沽壓，拖累恒指自2月中旬至今反覆下跌，昨天更失守50天平均線（約28,900點）而下試28,500點水平。
美國十年期國債殖利率於過去五周自1.07厘左右曾累計上升達50%，分別拖累美股納指及恒生科技指數於過去三周分別累計下跌近13%及18%。美國長債殖利率持續上升，除反映投資人對長期通脹預期升溫外，亦反映經濟持續改善甚至步向復甦。筆者認為這輪美國十年國債殖利率上升趨勢屬反映後者多於前者，而對股市來說亦屬正面多於負面信號。
料通脹仍可受控
基於美國當前的疫情形勢以及宏觀經濟狀況，預期未來6個月內當地通脹仍然受控，故此，聯儲局將不會於今年內加息或改變量寬規模，意味環球金融市場流動性於年內維持充裕。由此推斷，環球資金未來6個月內偏好風險資產的方向未有明顯改變。
港股方面，因內地經濟呈現持續復甦，而普遍大型企業特別中資股的盈利前景偏向好轉，在新經濟股股價經過較大調整後，相信對環球資金的吸引力將逐步浮現。預估港股這輪的上升趨勢並未改變，只是高低波幅可達至3,000點或更多。 （逢周二刊出）
（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份權益）
